瑞财经 严明会 5月6日，5月6日，据港交所官网，淘车车母公司YushengHoldingsLimited（以下简称“淘车车”）在港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，花旗担任独家保荐东谈主。

招股书显现，淘车车树立于2018年6月，是中国逾越的二手车往复平台，戮力于于成为行业内最值得相信的公司。

自树立以来，淘车车从单一二手车零卖商逐渐成长为袒护零卖、批发和平台办事三伟业务的全产业链平台。

面前，中国二手车阛阓正处于高速增永恒。数据显现，中国二手车往复平台的阛阓规模将从2026年的4619亿元增长至2030年的7399亿元，年复合增长率（CAGR）达12.5%。

但阛阓高度散布，2025年，按商品往复总和蓄意的前五大玩家猜度阛阓份额仅为14.5%，淘车车的市占率为3.8%，是宇宙规模最大的二手车往复平台，2025年GMV达到155亿元。

在二手车往复平台中，共有四种主流样式，包括自营B2C、B2C经纪、C2C经纪、B2B批发，淘车车吸收B2C样式，即颓唐采购并握有库存、圭臬化检测、AI脱手订价、和解寄托和售后。

骨子上，淘车车从树立之初就选用了“重金钱”的线下自营样式，现在在宇宙领有62家线下销售中心和宇宙共计9，294个指定展示位，袒护53个城市。同期，其依托TCN系统和AI大脑，已毕了线上线下的深度会通。

2023年-2025年，淘车车全平台总往复量远隔为10.59万单、13.95万单、19.15万单。2024年及2025年，同比远隔大增31.73%、37.28%。

2023年-2025年，凤凰彩票中国官网入口公司净亏额达6.96亿元、5.74亿元及9.17亿元。2024年，归天有所收窄；但2025年，归天额更甚，较2024年扩大59.76%。三年之内，淘车车累计归天21.87亿元。

期内，公司经调养净归天远隔为2.43亿元、1.94亿元、2.05亿元。尽管在剔除股权激发、优先股公允价值变动等非现款和相配常性名目后，淘车车的中枢运营基本面有所改善，但距离可握续的正策动利润还有差距。

2025年，淘车车堕入越卖越亏的旋涡，按当期总往复量19.15万辆蓄意，相当于每卖一辆车归天1070.5元。

归天的最主要原因是众多的本钱压力。2023年-2025年，公司销售本钱远隔为40.12亿元、48.82亿元、59.83亿元，占总收入的比例达90.6%、89.2%、89.8%。

在冲刺港股IPO的枢纽手艺，淘车车还包袱着一桩仍在握续的商标诉讼案。

招股书显露，淘车车正波及所有这个词由阿里巴巴集团控股有限公司、阿里巴巴（中国）有限公司及浙江淘宝集聚有限公司拿起的商标侵权及不正直竞争诉讼。

阿里巴巴以为，淘车车过往使用的“淘车”“taoche.com”及“TAOCHE”等标志与其“淘宝”干系商标组成浑浊性类似，向法院提议了包括住手使用含“淘车”企业称呼、住手使用被诉标志、抵偿经济损失及合理用度共计1000万元，以及发布领略声明在内的诉讼苦求。

该案于2025年3月拿告状讼，2026年3月法院作出一审判决：淘车车住手使用任何含有“淘车”的企业称呼；住手对被诉标志的使用；以及支付450万元的毁伤抵偿及合理奉行用度，同期驳回阿里巴巴条目刊登领略声明之苦求。

判决中的一个枢纽细节，对淘车车的品牌昔时发展至关遑急。淘车车在招股书提到：“一审判决明确阐述阿里巴巴的见地不蔓延至公司于2023年升级后的品牌‘淘车车’，且阿里巴巴在诉讼中明确阐述，侵权见地针对被诉标志。”

面临一审判决，淘车车已于2026年4月8日向干系法院拿起上诉。

淘车车在招股书中提到，即使最终得到不利判决凤凰彩票「中国」有限公司，任何潜在施舍活动——包括住手使用被诉标志——均不会对公司的运营、品牌瓦解或业务发展变成关键侵略，因为中枢业务已在升级后的“淘车车”品牌下运作，如需进行相应运营调养，干系调养亦具备可控性。